新浪财经上市公司斟酌院|财报鹰眼预警柚木彩華最新番号

　　2024年7月23日，成齐成电光信科技股份有限公司（以下简称“成电光信”）表现招股书。成电光信筹画在北交所刊行上市。

　　成电光信本次公配置行股票数目不跳动920.00万股，拟召募资金为1.50亿元，保荐机构（主承销商）为广发证券，律所为国枫讼师事务所，审计机构为信永中庸管帐师事务所（相当平日结伴）。

　　一、主买卖务及主要财务打算

　　公司主买卖务为：网罗总线居品和特种涌现居品的研发、分娩及销售

　　从收入结构看，特种涌现居品业务收入占比为54.98%，为公司第一伟业务，具体如下：

　　招股书涌现，成电光信的主要财务打算如下：

　　把柄新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，成电光信一经触发24条财务风险预警打算。

　　二、功绩状态

　　叙述期内，公司买卖收入永别为1.21亿元、1.69亿元、2.16亿元，同比变动39.43%、27.72%；净利润永别为2087.14万元、3362.16万元、4504.47万元，同比变动61.09%、33.98%；筹画动作净现款流永别为731.89万元、-1384.44万元、-2786.30万元，同比变动-289.16%、-101.26%；毛利率永别为45.91%、44.53%、50.40%；净利率永别为17.20%、19.87%、20.84%。

　　在筹画端，咱们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质地、盈利质地、中枢竞争力等不同维度进行判断，其中枢需要暖和的风险点如下：

　　在收入质地上，需要暖和：

　　销售用度增速大于营收。近一期好意思满管帐年度内，公司买卖收入同比变动27.72%，销售用度同比变动49.58%。

　　应收账款增速高于买卖收入增速。近一期好意思满管帐年度内，公司应收账款较期初增长123.36%，买卖收入同比增长27.72%。

　　应收与营收比值握续增长。近三期好意思满管帐年度内，公司应收账款与买卖收入比值永别为26.17%、32.99%、57.69%。

　　收现比握续低于1。近三期好意思满管帐年度内，公司销售商品提供劳务收到的现款与买卖收入的比值永别为0.95、0.86、0.76。

　　营收与现款流变动背离。近一期好意思满管帐年度内，公司买卖收入同比增长27.72%，筹画动作净现款流同比下落101.26%。

　　在盈利质地上，需要暖和：

　　毛利率与行业趋势背离。近三期好意思满管帐年度内，公司毛利率永别为45.91%、44.53%、50.4%，而行业均值永别为23.53%、22.55%、23.12%。

　　毛利率大幅高潮。近三期好意思满管帐年度内，公司毛利率永别为45.91%、44.53%、50.4%，最近两期同比变动永别为-2.99%、13.17%。

　　毛利率出现波动。近三期好意思满管帐年度内，公司毛利率永别为45.91%、44.53%、50.4%，最近两期同比变动永别为-2.99%、13.17%。

　　毛利率增长存货盘活率却下落。近一期好意思满管帐年度内，公司销售毛利率为50.4%同比变动13.17%，存货盘活率为1.08次同比变动-13.11%。

　　毛利率高于行业均值而存货盘活率却低于行业均值。近一期好意思满管帐年度内，公司毛利率为50.4%高于行业均值23.12%，存货盘活率为1.08次低于行业均值6.06次。

　　毛利率增长应收账款盘活率却下落。近一期好意思满管帐年度内，公司销售毛利率为50.4%同比变动13.17%，应收账款盘活率为2.39次同比变动-38.03%。

　　毛利率高于行业均值而应收账款盘活率却低于行业均值。近一期好意思满管帐年度内，公司毛利率为50.4%高于行业均值23.12%，应收账款盘活率为2.39次低于行业均值9.96次。

　　销售用度收入占比超研发。近一期好意思满管帐年度内，公司研发用度/买卖收入为6.9%，销售用度/买卖收入为7.01%。

　　净现比低于1。近一期好意思满管帐年度内，公司筹画动作净现款流与净利润比值为-0.62低于1。

　　三、钞票质地及抗风险能力

　　叙述期内，流动钞票永别为1.61亿元、2.03亿元、2.93亿元，橘梨纱第六部占总钞票之比永别为89.28%、87.74%、90.27%；非流动钞票永别为1936.37万元、2838.39万元、3159.54万元，占总钞票之比永别为10.72%、12.26%、9.73%；总钞票永别为1.81亿元、2.32亿元、3.25亿元。

　　叙述期内，公司在钞票欠债率永别为51.89%、47.94%、48.94%；流动比率永别为1.75、2.17、2.61。其中，最近一期好意思满管帐年度内，应收账款占总钞票之比为38.40%、存货占总钞票之比为34.63%，固定钞票占总钞票之比为6.78%，有息欠债占总欠债之比为60.39%。

　　在钞票及资金端，咱们主要基于财务分析，对公司的钞票质地、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其中枢需要暖和的风险点如下：

　　在钞票质地上，需要暖和：

　　应收账款盘活率握续下落。近三期好意思满管帐年度内，公司应收账款盘活率永别为4.52，3.86，2.39，握续下落。

　　应收账款盘活率低于行业均值。近一期好意思满管帐年度内，公司应收账款盘活率2.39低于行业均值9.96。

　　存货盘活率握续下落。近三期好意思满管帐年度内，公司存货盘活率永别为1.28，1.25，1.08，握续下落。

　　存货盘活率低于行业均值。近一期好意思满管帐年度内，公司存货盘活率1.08低于行业均值6.06。

　　总钞票盘活率握续下落。近三期好意思满管帐年度内，公司总钞票盘活率永别为0.86，0.82，0.78，握续下落。

　　总钞票盘活率低于行业均值。近一期好意思满管帐年度内，公司总钞票盘活率0.78低于行业均值0.95。

　　应收类钞票大于轻率类欠债。近一期好意思满管帐年度内，公司的轻率单子、轻率账款、预收账款等筹画性欠债累计为0.2亿元，应收单子、应收账款、预支账款等筹画性钞票累加为1.4亿元，公司产业链讲话权或待加强。

　　在抗风险能力上，需要暖和：

　　钞票欠债水平高于同业。近一期好意思满管帐年度内，公司钞票欠债率为48.94%，高于行业均值38.36%。

　　筹画动作净现款流与流动欠债比值握续下落。近三期好意思满管帐年度内，公司筹画动作净现款流与流动欠债比值为永别为0.08、-0.15、-0.25。

　　在筹画可握续性上，需要暖和：

　　较为依赖大客户。近一期好意思满管帐年度内，公司前五大客户销售额/销售总和比值为95.77%，剔除行业身分警惕大客户依赖暗藏的筹画可握续性风险。

　　四、召募资金情况

　　成电光信本次公配置行股票数目不跳动920.00万股，拟召募资金为1.50亿元，其中6224.75万元用于补充流动资金，4700.36万元用于总部大楼及研发中心模样，4074.89万元用于FC网罗总线及LED球幕产业化模样。

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